延期期权属于实物期权吗(认沽期权)

延期期权属于实物期权吗(认沽期权)

内容导航:
  • 实物期权模型属于什么估值模型
  • 实物期权与金融期权的本质区别是什么?
  • 什么是实物期权?
  • 什么是实物期权,实物期权与金融期权的区别
  • 美式期权与欧式期权的区别?
  • 什么是认沽期权?
  • 欧式期权与美式期权的区别有哪些?
  • 1、实物期权模型属于什么估值模型

    市场法
    第一,实物期权理论不是适应于所有的投资项目。首先,期权定价理论是建立在可以运用标的资产和无风险借贷资产构造等价资产组合的前提之上的。对于上市股票的期权,这一点是成立的。但当标的资产是没有交易的实物时,期权定价理论成立的条件并不充分,这意味着风险中性原理对许多实物资产来说是不合适的。其次,期权定价模型的另一个假设条件是标的资产的价格变动是连续的,即没有价格突变。但是针对多数公司投资项目而言,这个条件并不满足。如果这个假设条件与实际不符,则模型将会低估公司并购项目的真实价值。因此,具有以下特点的投资项目应用实物期权理论更有意义,即投资项目可能带来的未来收入很大;具有可观的盈利空间;并购项目持续的时间较长,并且预期可得到一些信息,如市场需求、竞争者行为等以减少项目的不确定性。
    第二,缺乏实物期权定价所需的价格信息。公司投资中实物期权的非交易性必然导致价格信息的缺乏。我们无法直接通过市场获得应用实物期权定价模型所需的输入信息,如标的资产的价格及波动性,而且不像金融期权那样可以用期权市场的实际价格信息检验定价结果的合理性。
    第三,存在其他影响公司投资实物期权价值的因素。实物期权不完全等同于标准的金融期权,它还有着自身的一些特殊性,既需要定性分析又需要定量分析,而且其中一些定量指标的估计是比较困难和复杂的,其估计的准确性也会直接影响决策的正确与否。
    第四,实物期权的概念尚不普及,评价结果不为人们所接受。实物期权的概念毕竟是在20 世纪80 年代以后才逐步发展起来的,对它的研究和讨论更多的还局限于学术界,实践中的应用还很有限。很多投资公司的决策者对此都不熟悉甚至一无所知,实物期权的模型就更加难以理解,因此用实物期权定价方法估算出的投资项目价值往往让他们难以接受,这也限制了实物期权方法的应用。和所有理论模型一样,基于实物期权的评估模型在实际应用中仍不可避免地存在局限性。因为理论模型中参数的假设条件都比较严格,而公司投资活动是一项非常复杂的业务,在此过程中不一定能完全满足假设条件。我国对实物期权在公司投资价值评估中的应用研究还处于初级阶段,还有很长的路要走,上述问题还有待探索解决。

    2、实物期权与金融期权的本质区别是什么?

    实物期权与金融期权的本质区别在于标的物不同,实物期权是作用在实物资产上的,实物资产通常是一些有形资产,比如说一个工厂,一种机器设备等等;而金融期权为无形资产,包括股票期权、外汇期权等等。

    3、什么是实物期权?

    实物期权是一种期权,其底层证券是既非股票又非期货的实物商品。又叫股票期权(equity option)和指数期权(index option)。是管理者对所拥有实物资产进行决策时所具有的柔性投资策略。

    4、什么是实物期权,实物期权与金融期权的区别

    B,C 金融期权的标的物为利率、货币、股票指数等金融产品,商品期权的标的物包括农产品、能源等

    5、美式期权与欧式期权的区别?

    期权履约方式包括欧式、美式两种。欧式期权的买方在到期日前不可行使权利,只能在到期日行权。美式期权的买方可以在到期日或之前任一交易日提出执行。

    6、什么是认沽期权?

    认沽期权是指期权权利方有权在约定时间以约定价格将约定数量的合约标的证券卖给期权义务方的合约。

    7、欧式期权与美式期权的区别有哪些?

    欧式期权和美式期权的区别主要在行使期权的时间上。
    (1)美式期权合同在到期日前的任何时候或在到期日都可以执行合同,结算日则是在履约日之后的一天或两天,大多数的美式期权合同允许持有者在交易日到履约日之间随时履约,但也有一些合同规定一段比较短的时间可以履约,如“到期日前两周”。
    多为场内交易所采用。
    (2)欧式期权合同要求其持有者只能在到期日履行合同,结算日是履约后的一天或两天。目前国内的外汇期权交易都是采用的欧式期权合同方式。
    两者优劣的比较:
    欧式期权本少利大,但在获利的时间上不具灵活性;美式期权虽然灵活,但付费十分昂贵。目前国际上大部分的期权交易都是欧式期权。